Resumen Indicadores Económicos

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Toma de Decisiones Financieras

61 notes

Universidad Nacional Autónoma de México

Toma de Decisiones Financieras

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Cours 6 sur 6 dans Specialization Finanzas corporativas

En el último curso del programa especializado de finanzas corporativas, el administrador financiero será capaz de integrar todos los elementos aprendidos en los cinco cursos anteriores, en un caso práctico que le permita tomar decisiones de inversión y financiamiento en una situación simulada.

À partir de la leçon

Evaluación de Inversiones en Bienes de Capital

En este módulo recordarás cómo evaluar los bienes de capital, dependiendo de la situación económica en la que se encuentre la empresa con sus proyectos de inversión. Aplicarás métodos como el valor presente neto, tasa interna de retorno e índice de rentabilidad a una operación de adquisición de activo fijo, ya sea a través de arrendamiento o financiamiento.

Resumen Indicadores Económicos9:26

Resumen Financiamiento4:22

Resumen Evaluación Económica6:13

Resumen Estados Financieros Proyectados y Proforma2:57

Rencontrer les enseignants

Dr. Gonzálo Antonio Luna Guerra
Profesor de la Facultad de Contaduría y Administración Universidad Nacional Autónoma de México
Facultad de Contaduría y Administración
Norman Wolf del Valle
Facultad de Contaduría y Administración
Universidad Nacional Autónoma de México

Hola, qué tal.

Estamos nuevamente aquí para hacer un resumen sobre lo que fue el curso número

tres, evaluación de inversión en los bienes de capital.

Los bienes de capital son activos fijos que utilizan las empresas,

las personas o inclusive lo que puede ser el sector público.

Estos activos son los que los ayudan para que puedan ejercer su actividad propia,

de la misma empresa o de la persona.

Dependiendo el giro de la misma, podemos decir que los bienes de capital son

maquinaria, vehículos, inmuebles, instalaciones, etc.

Entonces, podemos decir que estos bienes de capital son única y exclusivamente

para poder dar un servicio o un producto terminado.

Estos bienes de capital no son para la venta, son para los cuales

la empresa tiene que trabajar para poder sacar otros productos con base en ellos.

Estos bienes de capital son utilizados por varios años, motivo por el cual

van sufriendo un desgaste como consecuencia del uso normal de este bien.

A esto se le llama depreciación.

La depreciación también puede darse cuando existan nuevas tecnologías

y el bien quede obsoleto.

Por tal motivo, las empresas deben dedicarse a reponer

estos activos por los desgastes que hayan sufrido.

Una de las formas en las cuales la pueden recuperar,

dependiendo de la economía que tengan, es el ahorro mismo.

Ese ahorro les va a ayudar para que en sí tengan ellos sus utilidades,

y lo otro lo destinen para lo que pueda ser la recuperación de la inversión.

Haciendo un recordatorio de lo que son los bienes de capital,

que para las empresas son sumamente necesarios, y poder saber que

de ellos son los bienes con los cuales vamos a hacer otros bienes,

dependiendo del giro y de la actividad que tenga la misma empresa.

Ahora bien, dependiendo del lugar en lo que nosotros nos encontremos, para poder

llevar a cabo este tipo de inversiones de capital debemos de considerar algunos

factores o indicadores que prevalecen en nuestra región, como cuáles de ellos.

En el EMBI, a donde miden lo que es el riesgo país, para

que nosotros tengamos en consideración aquellos posibles riesgos que nos puedan

llevar a un fracaso en la toma de alguna decisión por un proyecto de inversión.

Es conveniente de que nosotros sepamos

cómo se encuentran estos tipos de indicadores.

El riesgo país.

El riesgo país es medido por el EMBI.

El EMBI fue creado por una empresa que se llama J.P. Morgan, a donde ella se basa

en situaciones financieras de bancos, de casas de bolsa,

de diferentes instrumentos para sacar esas tasas a donde se miden el riesgo país.

Tenemos modelos de evaluación, dentro de ella hay algunas tasas de descuento.

Consideremos que, en esas tasas de descuento de los países emergentes,

deben de sujetarse a las condiciones que prevalece en el mismo país.

Pero hay que tener en consideración que se pueden tener algunos ajustes de la misma,

dados de que hay algunas estabilidades económicas o políticas de la misma.

El que nosotros ajustemos esta tasa nos va a llevar

a que podamos tener algunos resultados lo más acertadamente posible,

de acuerdo a las condiciones económicas en las cual prevalece ese país emergente.

Dentro de las variables vamos a encontrar lo que es el riesgo país y

lo que nos puede afectar dentro de las decisiones que se toman en los países

cuando puedan caer en algunas moratorias,

falta de pago de los intereses y de lo que nos pueda contraer su misma falta de pago.

Ahora, podemos comentar que existen tres conceptos fundamentales para los cuales

los países puedan caer precisamente en moratoria, falta de pagos de capital

e intereses, y que eso va a provocar que el riesgo país sea cada vez más alto.

Tenemos el riesgo soberano.

El riesgo soberano es a donde los acreedores que poseen

títulos gubernamentales exigen el pago de los mismos.

Pero algunas ocasiones las naciones o los estatales no pueden cumplir con estos

compromisos, you sea por escasez de dinero o por algunos compromisos contraídos

financieramente, y entonces los acreedores pueden exigir el pago de sus derechos.

Tenemos el riesgo de transferencia, aquí existe la posibilidad de que no se puedan

pagar tanto al capital como intereses, debido a que pueda haber una

escasez de divisas en este país por algunas situaciones económicas adversas.

En este caso podemos tener un ejemplo.

En aquellas empresas que se pueden encontrar en países no en el cuales le

pertenece, dependiendo de la situación económica, política, social e

inclusive lo que son en divisas, aquellas empresas necesitan salir del mismo.

En los cuales ellas van a incurrir en algunos costos de transferencia, dado

que you no pueden continuar ejerciendo sus actividades empresariales en ese país.

Por último, tenemos el riesgo genérico, el riesgo que pueden tener

las empresas si están trabajando en esos países que tienen un riesgo muy alto.

¿Cuáles pueden ser estos riesgos?

Pues precisamente las devaluaciones, la inestabilidad política,

la económica, y, por ello, ese riesgo se hace cada vez más elevado.

Uno de los factores que debemos de tener en cuenta para que nosotros podamos

tener una buena decisión, en aquellos países a donde se tienen

algunas economías emergentes, es considerar el tipo de cambio.

Es el precio de una moneda en función de otra.

En otras palabras, es el número de unidades nacionales

que hay que entregar a cambio de una moneda extranjera.

Ahora bien, tenemos tipos de cambio flexible.

Es el precio que se paga por una divisa, que es moneda extranjera,

el cual no es fijado por las autoridades monetarias,

sino por la fuerza del mercado, la oferta y la demanda.

Tipo de cambio flotante.

Es la tasa variable que se usa en el intercambio de una moneda cuyo

precio oscila en forma ascendente y descendente dentro de una franja,

en la que se considera la conveniencia del país para sus operaciones de mercado

internacional y las condiciones de oferta y demanda en el mercado de divisas.

Tipo de cambio libre.

Es el que se determina en forma exclusiva como resultado de la oferta y demanda

de divisas, es el precio resultante del libre juego del mercado de divisas.

Tipo de cambio real es la comparación entre dos monedas,

con base en sus respectivos poderes de compra.

Tipo de cambio spot es el precio al que se vende una divisa

en el momento de realizar operación al contado.

Tipo de cambio teórico.

Es el precio de una moneda en relación con otra, que se determina libremente por

la oferta y demanda, sin la intervención de las autoridades monetarias,

tomando en cuenta el resultado de balanza comercial y

el índice de inflación de los países donde circulan las monedas que se intercambian.

Recordemos que el tipo de cambio es las monedas nacionales que vamos a dar

por una unidad de moneda extranjera.

Es conveniente que nosotros sepamos cómo existen o qué factores

van a hacer que cambien estos tipos de cambio, o si está fluctuando o,

en su defecto, se encuentran estables.

Eso nos va a ayudar a que nosotros podamos hacer una planeación

sobre todos aquellos artículos que podamos importar.

De esa manera, nuestro flujo de efectivo va a estar estable y sepamos

qué cantidad de dinero vamos a aportar.

Recuerden ustedes que tenemos el tipo de cambio spot,

el que es pues por las fluctuaciones que van cambiando con diversos de ellos.

Ahora bien, recordemos por último que en esto

hay que poder dar más monedas nacionales por una internacional.

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