[ЗВУК] [ЗВУК]
Хотелось бы уточнить у нашего эксперта по
американскому фондовому рынку Дмитрия Панченко,
заместителя руководителя финансовой компании «Фридом Финанс» несколько
аспектов практического инвестирования в американский фондовый рынок.
Первый вопрос: какой минимум денежных средств необходим
частному инвестору для выхода на американский фондовый рынок?
>> Существуют так называемые формальные требования брокеров по
минимальному объему инвестиций, и в американских компаниях такие
минимумы колеблются в диапазонах от 3 до 30 тысяч долларов.
Для российских профучастников традиционно эта цифра находится
в более мелком диапазоне, и в общем-то от 10 до 30 тысяч рублей уже достаточно,
чтобы стать инвестором американских акций.
Однако существует другой очень важный момент: необходимо помнить о том,
что цены на многие американские акции нередко превышают 100,
а в некоторых случаях даже 500 долларов США.
Соответственно, для того чтобы составить действительно диверсифицированный
и правильно сбалансированный портфель по отраслям, по странам присутствия эмитента,
необходима, наверное, все-таки сумма порядка 10–20 тысяч долларов.
>> Дмитрий, вы говорили о возможности работы на
американском рынке через российского брокера.
Встает логичный вопрос: а в чем же преимущество — выход на
американский рынок для частного инвестора через российского брокера?
>> На самом деле есть целый ряд преимуществ такого выхода
на американские площадки, начиная от налоговых последствий.
Дело в том, что когда вы работаете через российского брокера,
функции налогового агента, то есть подготовки всех необходимых деклараций,
отправки их в налоговую инспекцию и выплата налога на доходы
физического лица ложится полностью на брокера,
и вы избавлены от необходимости что-либо делать самостоятельно.
Кроме того, вы можете всегда посетить офис своего брокера, вы можете позвонить
специалистам брокерской компании и пообщаться с ними на русском языке,
ну и в общем-то вы вправе рассчитывать на аналитическую поддержку,
на поддержку в обучении на русском языке в удобное российское время,
в российских часовых поясах, а не поздно ночью.
>> Насколько в вашей практике действует принцип так называемого Best Execution,
или исполнения сделки клиента по наиболее выгодной цене?
>> Дело в том, что непосредственно нашим клиентам,
когда они совершают сделки в торговой платформе, доступны функции выбора
конкретного роута или пути, по которому заявка пойдет на ту или иную биржу.
То есть клиент может подать заявку на классическую биржу NYSE или может
воспользоваться какими-то другими путями отправки заявки,
так называемым американским ECN.
И разница здесь может состоять и в комиссиях и в принципах работы той
или иной площадки, то есть очень многие площадки,
вместо того чтобы брать с вас комиссионные, чтобы брать с вас комиссии,
нередко начисляют, наоборот, комиссионные вознаграждения, так называемые рибейты,
если вы не забираете ликвидность с рынка, то есть не покупаете по цене предложения,
а ставите заявку, которая сужает спред.
И в этом плане роуты, по которым клиенты отправляют заявки,
они отличаются между собой, и клиент имеет право самостоятельно это выбрать.
Однако надо понимать, что такой широкий выбор у клиента, пожалуй,
есть на 500 самых ликвидных американских бумаг, по менее ликвидным бумагам,
к сожалению, наверное, будет доступно 2 или 3 пути отправки заявки.
>> Учитывая сложности, связанные с выходом на американский рынок
для частного инвестора, встает вопрос, а в чем же преимущество для частного
инвестора торговли американскими акциями на Санкт-Петербургской фондовой бирже?
>> По сути, на сегодняшней день питерская биржа — это
единственный легальный способ торговли акциями,
который полностью соответствует всем аспектам российского законодательства,
начиная от налоговых последствий, заканчивая всевозможными ограничениями на
то, что акции, предназначенные для неквалифицированных инвесторов,
может покупать только ограниченный круг лиц.
Ну так вот, все 60 ценных бумаг, которые торгуются на фондовой бирже,
среди них все самые крупные американские корпорации и ряд международных,
других международных компаний,
и даже есть японские и китайские компании, там представлены.
Их можно без каких-либо ограничений покупать.
Ну и кроме того, простота исполнения сделок, доступность.
И, в общем-то, эта биржа сделала все,
чтобы торговля на ней была доступна очень широкому кругу инвесторов.
>> И, наконец, последний вопрос, Дима.
Мы много говорили об американском фондовом рынке.
А насколько интересным для частного инвестора являются
инвестиции в другие зарубежные фондовые рынки?
>> Ну начнем с того, что поскольку американский фондовый рынок является
крупнейшей мировой площадкой по торговле финансовыми активами,
сюда стремятся попасть не только американские эмитенты,
но и всевозможные крупнейшие корпорации других стран.
Здесь присутствует Toyota из Японии,
здесь присутствует интернет-гигант Alibaba из Китая и многие-многие другие.
И опять-таки наличие так называемых инструментов ETF — Exchange Traded Funds,
которые включают в свою структуру активы всевозможных стран,
различные типы активов.
Они позволяют прямо на американской бирже инвестировать в
экономики других стран — Европы, Азии.
Они позволяют инвестировать в отдельные сектора экономик других стран,
и, в общем-то, находясь на американском фондовом рынке, вы имеете,
по сути, безграничные возможности инвестиций в другие рынки и,
более того, вы обладаете некой мобильностью капитала, поскольку можете
достаточно оперативно переместить все одной сделкой, все активы, например,
из каких-то внутренних американских компаний в международные корпорации,
потом выйти на азиатские рынки, и все это,
находясь в рамках одного брокерского счета на одной американской бирже.
Но тем не менее, действительно, выбор акций непосредственно
на биржах Гонконга, Лондона и других, он может, действительно,
отличаться, и здесь все зависит от опыта и экспертизы частного инвестора.
То есть чем более глубокими знаниями и большим опытом он обладает,
тем ему большие инструменты требуются для его эффективной торговли.
И здесь, конечно, для более продвинутых инвесторов мы рекомендуем
открывать для себя и новые рынки, помимо американского.
Однако практика работы большинства крупнейших международных фондов,
крупнейших хедж-фондов говорит о том, что, в общем-то,
и американский рынок — это прекрасное место для того,
чтобы зарабатывать и инвестировать миллиарды долларов.
>> Итак, надеюсь, после выступления Дмитрия Панченко и ответов его на вопросы,
у вас появилось хотя бы общее представление о практических аспектах
инвестирования в американский фондовый рынок, о сложностях,
с которыми связано это инвестирование, о тех преимуществах,
которые дают инвестиции на американском фондовом рынке и о
возможности диверсификации вашего инвестиционного портфеля.
[ЗВУК]
[ЗВУК] [БЕЗ_ЗВУКА]
Столяров Андрей Ивановичк.э.н., доцент
Теплова Тамара Викторовнад.эк.н., профессор
Берзон Николай Иосифовичд.эк.н., профессор
