Qu’est-ce que l’impact investing ? Quelles entreprises l’impact investing a-t-il vocation à financer ? Qui sont les financeurs « à impact » ? Peut-on en dresser une typologie ? Quelles solutions de financement proposent-ils ? Quel sont les ingrédients d’un écosystème favorable à l’impact investing, au nord comme au sud ? Voici les questions auxquelles ce 1er MOOC de notre série « L’impact investing, la finance qui change le monde » cherche à apporter des réponses. Ce 1er MOOC, Comprendre les fondamentaux, est incontournable pour ceux d’entre vous qui découvrent ces notions, mais il sera aussi très utile à tous ceux qui n’ont pas de connaissances structurées sur le sujet. Dans le 1er module, nous nous intéresserons aux entreprises cibles de l’impact investing, les entreprises sociales, dont nous chercherons à appréhender les contours, puis nous poserons une définition de l’impact investing. Dans le 2ème module, nous nous pencherons sur les acteurs de l’impact investing côté investisseurs et en dresserons un panorama, en intégrant la question des outils de financement disponibles. Puis, dans le 3ème module, nous nous poserons la question du rôle des politiques publiques et du cadre réglementaire dans le développement de l’impact investing, en faisant un zoom sur la Grande-Bretagne, pays le plus avancé en la matière, et sur la France. Enfin, le 4ème module nous permettra de nous intéresser à l’écosystème de l’impact investing dans les pays du Sud, en cherchant à en cerner les spécificités, tant au plan de l’entrepreneuriat que du rôle joué par les acteurs traditionnels de l’aide au développement. A la fin de ce MOOC, vous pourrez : • Décrire ce qu’est l’impact investing, ses acteurs et son écosystème, au Nord comme au Sud • Faire une veille active sur les évolutions du secteur • Dialoguer avec les acteurs de l’impact investing en comprenant les enjeux des différents acteurs • Participer à la promotion de l’impact investing Avant de commencer, rendez-vous dans le "Coin Networking" du Forum pour vous présenter à la communauté d'apprenants et à l'équipe du MOOC! Lien vers le Forum ici : goo.gl/4ZdvwC
Prenons du recul Partie 2
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En provenance du cours de ESSEC Business School
L'impact investing : comprendre les fondamentaux
79 notes
ESSEC Business School
79 notes
Cours 1 sur 4 dans Specialization L'impact investing, la finance qui change le monde
À partir de la leçon
Acteurs de l'impact investing au Nord
Qui sont les financeurs des entreprises sociales ? Quel potentiel de financement représentent-ils ? Que peuvent-ils apporter ? Qu'attendent-ils des entreprises sociales ?
Rencontrer les enseignants
Thierry SibieudeProfesseur
Droit et Environnement de l'Entreprise
[MUSIQUE] [MUSIQUE]
Nos témoins et experts ont fortement mis en évidence le rôle stratégique
croissant de la philanthropie dans le développement de l'impact investing.
Alors qu'aujourd'hui encore trop de fondations et philanthropes sont dans une
logique ce coup de cœur ou de one shot pour reprendre l'expression de
François Debiesse, l'avenir est à la créativité du côté des philanthropes,
pour investir et accompagner dans la durée
des modèles d'entreprises socailes les plus remarquables.
Les pratiques vertueuses du capital risque se répandent ainsi dans cet univers dit de
la venture philanthropy, qui ne s'interdit rien pour multiplier son impact et être à
la pointe de l'innovation en inventant les modèles de demain dans l'impact investing.
L'exemple d'Acumen Fund est ainsi inédit.
En mobilisant l'argent de philanthrope pour investir dans des projets
et le recycler en rendant compte finement de l'impact social généré.
Alors que l'impact investing est la préoccupation numéro un des philanthropes
américains, comme le souligne Arthur Gautier,
cette prise de conscience est à l'œuvre en France aussi,
et des acteurs comme la fondation Caritas en font la preuve.
Au delà des fonds diffusés aux porteurs de projet,
ces derniers bénéficient d'un accompagnement.
Par ailleurs, la fondation héberge et accompagne de nombreux philanthropes
familiaux en fort développement aujourd'hui pour maximiser leur impact,
et l'avenir est même dans cette fondation à l'investissement, en utilisant le
capital de la fondation pour nourrir des impact investeurs comme Phitrust ou même
investir directement dans des projets dans la logique du Mission Related Investment
ou Program Related Investment, souligné par Arthur Gautier.
Au delà on observe que des fondations d'entreprise veulent aller plus loin en
intégrant l'impact investing comme une voie pour développer
les business modèles de demain dans leur secteur, et ainsi en retrouvant une forme
de cohérence en alignant leur objet social et leur politique d'investissement.
Ainsi des entreprises développent des fonds d'impact investing comme Danone
ou encore EDF.
Enfin, ce module nous introduit aussi à la biodiversité au sein même de ces
nouveaux fonds d'impact investing en développement ces dernières années.
Ils sont encore peu nombreux, on peut les compter sur les doigts de deux mains.
Mais cependant, ils vont croître fortement,
c'est la conviction d'Olivier de Guerre qui souligne notamment à ce titre
l'engagement emblématique dans cet élan d'acteurs majeurs comme AXA, qui a créé un
fond de fonds de 200 millions d'euros au service de l'impact investing, ou encore
d'Aviva qui a investit 20 millions d'euros récemment dans l'impact investing.
Olivier de Guerre propose ainsi de différencier
les fonds dit Finance First de ceux qui sont Impact First, car leur logique
d'investissement et de fonctionnement sont différentes et complémentaires.
Alors que Phitrust, Investir&+,
Comptoir de l'Innovation vont avant tout accompagner les modèles d'entreprises
sociales à plus haut potentiel de développement de leur impact social,
dans une logique Impact First, avec une rentabilité parfois plus faible et un
risque d'innovation plus fort, Citizen Capital va choisir de son côté,
comme le rappelle Laurence Méhaignerie, sa fondatrice, des PME en forte croissance,
portées par des entrepreneurs issus de milieux modestes et aux parcours
moins conventionneles ou dans des PME qui intrinsèquement par leur secteur ont un
impact sociétal qu'ils vont essayer de catalyser et d'amplifier
en les incitant à être toujours plus dans des dynamiques de RSE.
Pour finir ce tour d'horizon issus des témoignages,
Hugues Sibille souligne le développement fort du crowdfunding et plus largement
les circuits courts de financement entre investisseurs individuels d'un côté,
et entrepreneurs sociaux de l'autre, au coeur même des territoires.
Les fermes de Figeac ont ainsi réussi à lever plus de 3 millions d'euros
issus de citoyens habitants leur région,
au service de projets de territoire autour des énergies renouvelables.
Dans le prochain module nous approfondirons l'analyse de cet
écosystème, ses manques, ses perspectives de développement en cours.
Pour conclure, il est intéressant de rappeler les quelques conseils que nous
avons entendu pour se repérer, anticiper une levée de fond dans l'impact investing,
et être le plus efficace en la matière.
Avant tout, il s'agit d'être clair pour un porteur de projet
sur ses ambitions de développement et sur ses besoins de financement.
Besoin d'investissement, de BFR,
pertes, il s'agit de ne pas sous estimer ses besoins.
Ensuite, il faut aussi bien comprendre les propositions,
les modes de fonctionnement et attentes de chaque financeur dans l'impact investing.
Au delà des critères d'éligibilité de chaque financeur, lieu d'action,
type de secteur, stade de développement, et les critères d'évaluation commun,
viabilité économique, utilité sociale, gouvernance adéquate,
les cultures et les réflexes de chacun vont être différents.
Recherche d'ambitions pour un investisseur,
sécurisation de placement maximale pour un banquier par exemple.
Il est essentiel de sentir qu'on partage une vision commune,
des valeurs et un moteur partagé du développement avec ses financeurs,
comme le rappelle Jérôme Schatzman.
Bien comprendre les ressorts de chaque acteur permet ainsi de cibler ses futurs
partenaires et de rester cohérent tout en adaptant son discours à chaque financeur.
Enfin, l'ordre compte et il est souvent clé, de trouver les
premiers financeurs qui voudront sauter dans la piscine et entraîner les autres.
Des acteurs comme France Active ou encore Garig peuvent jouer souvent un tel rôle.
Pour finir, nos nombreux témoins soulignent la nécessaire coopération à
approfondir toujours plus entre acteurs de l'impact investing demain.
L'avenir passera par le collectif et par un travail ensemble autour d'enjeux
sociaux clé, afin d'unir les forces de chacun et investir intelligemment
comme le rappelle ainsi François Debiesse.
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