[MUSIQUE] [MUSIQUE] Chez Investir&+, nous sommes des investisseurs d'impact. On pourrait nous qualifier de financiers, mais en fait on ne se sent pas du tout financiers, moi-même je n'ai pas du tout un background de financier, ni d'investisseur, et aucun de nous dans l'équipe opérationnelle, ni même de nos actionnaires, n'utilise vraiment la finance, le financement en capital, uniquement comme un moyen pour faire de l'impact. On prend une part minoritaire du capital des sociétés dans lesquelles on investit, aux côtés de fondateurs qui restent majoritaires, pour nous c'est très important qu'ils soient le plus haut possible dans la table de capitalisation et qu'ils gardent le contrôle de leur entreprise le plus longtemps possible, donc nous sommes minoritaires. On essaye d'être le minoritaire référent, puisque comme on prétend qu'on va les accompagner de manière très efficace, il faut aussi qu'on soit légitimes pour l'être, et on va faire également beaucoup de travail, donc on veut que ce travail bénéficie, de manière assez importante aussi à nous, juste après les fondateurs. Donc on investit en capital, ou, de temps en temps, en obligations convertibles, donc en quasi capital, qui a pour vertu de réduire la dilution, justement, des fondateurs, dans le capital de leur société, et comme avantage pour les investisseurs, d'asseoir un certain niveau de rentabilité mais qui, la plupart du temps, est plafonné. C'est un outil un peu plus sophistiqué, donc qu'on ne maîtrise pas ultra bien, mais qu'on pratique assez régulièrement, qui donne un certain nombre de flexibilités, de possibilités, à la fois pour reluer, diluer les dirigeants suivant que ça se passe bien, pas bien, ou pas, suivant l'avis de la société. [MUSIQUE] On investit rarement seuls. On peut investir seuls, on l'a fait dans un certain nombre de projets, c'est le cas de RecycLivre, de Hello Charlie, où nous sommes les seuls actionnaires aux côtés des dirigeants, des fondateurs, mais la plupart du temps, on est plusieurs. Donc souvent, on co-investit avec des business angels ou qui, parfois, étaient là juste avant nous, on co-investit avec d'autres fonds d'investissement, qui sont souvent des fonds d'impact, et là, je pense que c'est assez collaboratif comme manière de fonctionner : on s'appelle les uns les autres pour compléter les tours, pour dire tiens, j'ai une super boîte, ça serait sympa d'investir ensemble. Donc évidemment, on a des gens avec lesquels on aime bien co-investir parce qu'on sent qu'on est alignés en terme de valeurs et on sait que ça va bien se passer, et humainement aussi. Donc on co-investit souvent avec INCO, Citizen Capital, France Active, mais il y en a beaucoup d'autres. Même ensemble, la plupart du temps nous restons minoritaires, donc c'est vraiment les fondateurs qui gardent le contrôle. Ensuite, les décisions stratégiques importantes, là, sont partagées, on essaye de se mettre toujours d'accords avec les dirigeants. C'est quand même assez impliquant pour les fondateurs, pour les entrepreneurs, d'accueillir à leur capital des investisseurs professionnels, des investisseurs en equity, puisqu'ils ne seront plus totalement libres de faire tout ce qu'ils voulaient : il y a un certain nombre de décisions pour lesquelles ils auront besoin de notre avis et, aussi, ils s'engagent à nous proposer une liquidité au bout de quatre, cinq, six, sept ans. Donc ça, c'est aussi une contrainte qu'il est important d'avoir en tête lorsque l'on s'apprête à lever des fonds auprès d'investisseurs professionnels. Quand on suit l'activité d'une entreprise, nous on est rentrés pour l'impact, donc on veut que l'impact dure, donc il faut que, financièrement, la boîte se développement correctement et qu'elle soit pilotée, donc c'est pour ça qu'on aide et on demande aux entreprises de nous envoyer tous les mois, tous les trimestres, un certain nombre d'indicateurs, ceux qu'ils sont capables de suivre, qui vont être des indicateurs financiers, le chiffre d'affaires, nombre de machines réparées, nombre de kilomètres de toiles de chanvre produites, et des indicateurs vraiment d'impact, qu'est-ce que ça représente en termes de nombre de personnes, de bénéficiaires, de tels types de bénéficiaires particulièrement fragiles, de tonnes de CO2 économisées, etc. Donc à chaque société, on se met d'accord avec eux sur un certain nombre d'indicateurs qu'ils sont capables de produire à intervalles réguliers, et qui disent quelque chose de l'impact qu'ils génèrent. [MUSIQUE] Quand un investisseur d'impact, ou pas d'impact d'ailleurs, investit dans une société, très souvent, surtout au début de la vie de la société, il va demander à participer aux comités stratégiques, et donc à avoir son mot à dire sur les décisions importantes. Souvent, c'est une réunion trimestrielle, de deux heures souvent, où là, c'est l'occasion de faire un point sur l'activité de la société ; ça un rythme un peu, aussi, l'activité, ça oblige les équipes à envoyer des infos, du reporting, etc., à des dates un peu précises et à s'extraire un peu du quotidien, donc ça a des vertus, et de pouvoir avoir un retour bienveillant de la part de gens extérieurs qui ont l'habitude de voir plein de sociétés différentes, et ils peuvent partager leur expérience. Donc ça, c'est le mode d'accompagnement, on va dire, de base, et nous, on essaye, et je pense qu'on arrive, à faire beaucoup plus : on a, en général, une personne parmi nos actionnaires, un homme ou une femme, qui va être, un peu, l'accompagnateur en titre, et qui, en dehors des boards, en plus des comités stratégiques, va passer du temps auprès des fondateurs pour les aider, et être un peu leur sparring partner au quotidien, ils se voient au moins tous les mois, et les aider dans toutes les difficultés, toutes les questions qu'ils peuvent avoir, et peuvent être un vrai soutien aussi, même moral et technique, pour les aider à aller loin. Ensuite, on a tous nos actionnaires, donc on a une soixantaine d'actionnaires, qui sont à dispo lorsqu'il y a un besoin qui apparaît. Ça peut être vraiment un besoin précis : tiens j'ai un problème juridique, est-ce que vous connaîtriez pas tel ou tel avocat, et donc là, c'est chacun qui ouvre son réseau ; ça peut être, je veux mettre en place un système de rémunération variable pour mes commerciaux, qu'est-ce qui existe sur le marché, qu'est-ce que vous me conseillez, ou quel type de logiciel pour faire comme RP ou comme CRM. Donc là, on partage vraiment la richesse de l'expérience de dizaines de personnes qui ont eu eux-mêmes leurs boîtes, et qui ont fait croître leurs boîtes de quelques dizaines de personnes à, parfois, quelques milliers voire centaines de milliers d'employés. Donc c'est très riche, et ça, c'est vraiment très apprécié par les entrepreneurs qu'on accompagne. [MUSIQUE]
