Parole de financeur : Emmanuel de Lutzel, BNP Paribas

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En provenance du cours de ESSEC Business School

L'impact investing : comprendre les fondamentaux

81 note

ESSEC Business School

L'impact investing : comprendre les fondamentaux

81 note

Cours 1 sur 4 dans Specialization L'impact investing, la finance qui change le monde

Qu’est-ce que l’impact investing ? Quelles entreprises l’impact investing a-t-il vocation à financer ? Qui sont les financeurs « à impact » ? Peut-on en dresser une typologie ? Quelles solutions de financement proposent-ils ? Quel sont les ingrédients d’un écosystème favorable à l’impact investing, au nord comme au sud ? Voici les questions auxquelles ce 1er MOOC de notre série « L’impact investing, la finance qui change le monde » cherche à apporter des réponses. Ce 1er MOOC, Comprendre les fondamentaux, est incontournable pour ceux d’entre vous qui découvrent ces notions, mais il sera aussi très utile à tous ceux qui n’ont pas de connaissances structurées sur le sujet. Dans le 1er module, nous nous intéresserons aux entreprises cibles de l’impact investing, les entreprises sociales, dont nous chercherons à appréhender les contours, puis nous poserons une définition de l’impact investing. Dans le 2ème module, nous nous pencherons sur les acteurs de l’impact investing côté investisseurs et en dresserons un panorama, en intégrant la question des outils de financement disponibles. Puis, dans le 3ème module, nous nous poserons la question du rôle des politiques publiques et du cadre réglementaire dans le développement de l’impact investing, en faisant un zoom sur la Grande-Bretagne, pays le plus avancé en la matière, et sur la France. Enfin, le 4ème module nous permettra de nous intéresser à l’écosystème de l’impact investing dans les pays du Sud, en cherchant à en cerner les spécificités, tant au plan de l’entrepreneuriat que du rôle joué par les acteurs traditionnels de l’aide au développement. A la fin de ce MOOC, vous pourrez : • Décrire ce qu’est l’impact investing, ses acteurs et son écosystème, au Nord comme au Sud • Faire une veille active sur les évolutions du secteur • Dialoguer avec les acteurs de l’impact investing en comprenant les enjeux des différents acteurs • Participer à la promotion de l’impact investing Avant de commencer, rendez-vous dans le "Coin Networking" du Forum pour vous présenter à la communauté d'apprenants et à l'équipe du MOOC! Lien vers le Forum ici : goo.gl/4ZdvwC

À partir de la leçon

Acteurs et écosystème de l'impact investing au Sud

Dans quel contexte l’entrepreneuriat en général et donc l’entrepreneuriat social, se développe-t-il dans les pays du Sud ? Quelles sont les limites de l’aide au développement pour répondre aux immenses besoins sociaux et environnementaux de ces pays et quel pourrait être le rôle des entrepreneurs sociaux pour les dépasser ? Quel est l’état des lieux de l’impact investing dans les pays du Sud ? Quels sont les obstacles à lever pour en faire un outil de développement à la mesure des défis ?

Parole d'entrepreneur : Jérôme Schatzman10:19

Parole d'investisseur : Olivier de Guerre, Phitrust8:15

Parole de financeur : Emmanuel de Lutzel, BNP Paribas7:45

Parole de financeur : François Debiesse, BNP Paribas8:25

Rencontrer les enseignants

Thierry Sibieude
Professeur
Droit et Environnement de l'Entreprise

[MUSIQUE] [MUSIQUE]

Alors dans les pays du Sud, l'environnement est complètement différent

et nous sommes nous essentiellement concentrés sur la microfinance.

C'est d'ailleurs par la microfinance que nous avons commencé

notre démarche d'impact investing.

Donc, aujourd'hui nous investissons dans des institutions de microfinance dans une

quinzaine de pays comme l'Inde, l'Indonésie,

les pays africains, le Maroc etc.

Donc l'impact est considérable puisque la microfinance dans les pays du Nord,

ça représente, financer un micro-entrepreneur c'est en

moyenne 5 000 euros pour avoir un ordre de grandeur, dans un

pays du Sud comme l'Inde c'est 500 euros et dans un pays africain c'est 50 euros.

Donc on peut avoir, en mettant 1 million d'euros sur la table, on peut avoir

des impacts beaucoup plus importants dans des pays du Sud que dans les pays du Nord.

Mais nous sommes très très attachés également, en finançant ces institutions

de microfinance, à nous assurer qu'elles vont véritablement avoir des impacts.

Donc ça veut dire que dans nos 40 indicateurs,

indicateurs de performance sociale, on va d'une part s'assurer

qu'elles vont toucher un certain nombre de personnes, qu'elles ont avoir

des impacts par exemple sur les femmes, ou sur des catégories défavorisées,

qu'elles vont toucher des personnes avec des revenus relativement peu élevés.

Si ces institutions faisaient des financements à 10 000 euros,

ce serait pas typiquement des institutions de microfinance,

ce serait du financement de PME.

Donc on fait très très attention au montant des prêts, on fait très très

attention également sur la ruralité.

Alors il n'y a pas de règle absolue, c'est un ensemble d'indicateurs qui est utilisé.

C'est pas parce que telle institution fait 99 % de femmes que c'est

nécessairement une bonne institution, ou que telle institution en sens inverse

qui ne fait que 50 % de femmes ce n'est pas nécessaire une mauvaise institution.

Mais c'est tout un ensemble dans notre due diligence de terrain nous

passons généralement 3 à 4 heures avec la Direction générale de

l'institution de microfinance pour comprendre effectivement,

est-ce qu'ils mesurent les impacts?

Comment ils le font?

On devrait d'ailleurs plus parler de performance sociale que

d'impact parce que les impacts c'est vraiment quelque chose très difficile,

en prenant la terminologie précise.

Mais déjà si on a une idée des outputs,

des outcomes pour parler d'un language précis, c'est quelque chose d'important.

Le lien avec l'activité bancaire traditionnelle,

il faut différencier avec des pays africains,

où nous avons des activités de financement de moyennes entreprises,

parce que nous avons un réseau de banques de détail, donc nous avons les moyens

humains effectivement de descendre vers des chiffres qui sont relativement

peu élevés, et l'Amérique latine ou l'Asie où nous intervenons par le réseau

de la banque de gros, le CIB, pour

qui faire 1 million ou 3 million d'euros, c'est quelque chose de relativement petit.

Donc, le potentiel sur l'Afrique est effectivement,

nous pouvons descendre dans des montants plus bas,

parce que nous avons des gens spécialisés sur les financements des PME,

mais il est clair que l'activité de microfinance

ne sera jamais l'activité principale de la banque.

Ce qui est important c'est d'avoir un rôle d'additionalité,

de complémentarité, par rapport à d'autres acteurs également,

et de pouvoir agir là où nous sommes par des gens qui, au départ,

ne savaient pas que l'on pouvait faire de la microfinance dans la banque,

qui ont été formés pour ça.

Qui aujourd'hui comprennent comment est-ce qu'on peut avoir un impact social tout en

exerçant son métier de banquier?

C'est important d'insister sur le fait que nos activités de

microfinance ne sont pas des activités de microfinance en direct.

Nous avons fait un choix dès le début et la question s'est

posée effectivement en 2006, de savoir si on voulait monter

des institutions de microfinance et faire du financement en direct,

ou bien si on voulait accompagner les institutions de microfinance.

Nous avons effectivement, une fois, monté avec l'Adie,

notre partenaire français, une institutions de microfinance en Belgique.

Mais, dans la réalité, c'est l'Adie qui pilote, qui apporte cette expertise,

et nous nous sommes les apporteurs de capitaux.

Donc nous considérons qu'il vaut mieux contribuer au renforcement du système

en finançant des institutions de microfinance plutôt qu'en faisant de la

microfinance en direct, parce que les institutions de microfinance

ont une expertise et un savoir-faire social que nous n'avons pas.

En effet la microfinance ce n'est pas que des capitaux, plus important que les

capitaux c'est également tout ce qui est l'accompagnement des micro-entrepreneurs.

Si on se met dans la peau d'un micro-entepreneur,

ce n'est pas quelqu'un qui a fait l'ESSEC, c'est quelqu'un qui,

peut-être, sait lire, écrire et compter mais n'a pas nécessairement le bac.

Qui ne maîtrise pas nécessairement bien le français parce qu'il n'est pas

nécessairement d'origine française.

Donc il a un certain nombre de handicaps à surmonter,

néanmoins il a une envie de monter sa petite activité économique qui ne

deviendra jamais une multinationale avec plusieurs milliards de chiffre d'affaires.

Donc c'est un travail d'accompagnement que font les institutions de

microfinance, tant dans les pays du Nord que dans les pays du Sud.

C'est particulièrement important dans les pays du Nord,

mais nous nous considérons que notre rôle et

notre additionalité est plus importante en se concentrant sur le financement des

institutions de microfinance plutôt que de faire à leur place.

Au Sud comme au Nord nous sommes

dans un processus d'accompagnement des institutions de microfinance et non pas

des micro-entrepreneurs en direct parce que nous pensons avoir plus d'impact.

Et j'ajouterais qu'à côté de ces activités de pur financement,

nous avons aussi, par des bénévoles, une activité qui a été

lancée quasiment simultanément à côté de l'activité business.

Donc l'association qui s'appelait Microfinance Sans Frontières

et qui a changé maintenant de nom, qui s'appelle Bénévolat, avec à peu près

200 bénévoles dans une dizaine de pays, est en mesure d'apporter de l'expertise

à des institutions de microfinance ou à des entreprises sociales.

Pourquoi? Parce que nous nous sommes rendus compte

en parlant avec nos client institutions de microfinance,

que notre argent les intéressent, pour reprendre ce vieux slogan de de la BNP,

mais ce qui les intéressent aussi beaucoup c'est toute l'expertise

de nos banquiers qui peuvent les aider justement à améliorer leur processus

pour devenir plus efficaces et pour toucher plus et mieux leurs clients.

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