Qu’est-ce que l’impact investing ? Quelles entreprises l’impact investing a-t-il vocation à financer ? Qui sont les financeurs « à impact » ? Peut-on en dresser une typologie ? Quelles solutions de financement proposent-ils ? Quel sont les ingrédients d’un écosystème favorable à l’impact investing, au nord comme au sud ? Voici les questions auxquelles ce 1er MOOC de notre série « L’impact investing, la finance qui change le monde » cherche à apporter des réponses. Ce 1er MOOC, Comprendre les fondamentaux, est incontournable pour ceux d’entre vous qui découvrent ces notions, mais il sera aussi très utile à tous ceux qui n’ont pas de connaissances structurées sur le sujet. Dans le 1er module, nous nous intéresserons aux entreprises cibles de l’impact investing, les entreprises sociales, dont nous chercherons à appréhender les contours, puis nous poserons une définition de l’impact investing. Dans le 2ème module, nous nous pencherons sur les acteurs de l’impact investing côté investisseurs et en dresserons un panorama, en intégrant la question des outils de financement disponibles. Puis, dans le 3ème module, nous nous poserons la question du rôle des politiques publiques et du cadre réglementaire dans le développement de l’impact investing, en faisant un zoom sur la Grande-Bretagne, pays le plus avancé en la matière, et sur la France. Enfin, le 4ème module nous permettra de nous intéresser à l’écosystème de l’impact investing dans les pays du Sud, en cherchant à en cerner les spécificités, tant au plan de l’entrepreneuriat que du rôle joué par les acteurs traditionnels de l’aide au développement. A la fin de ce MOOC, vous pourrez : • Décrire ce qu’est l’impact investing, ses acteurs et son écosystème, au Nord comme au Sud • Faire une veille active sur les évolutions du secteur • Dialoguer avec les acteurs de l’impact investing en comprenant les enjeux des différents acteurs • Participer à la promotion de l’impact investing Avant de commencer, rendez-vous dans le "Coin Networking" du Forum pour vous présenter à la communauté d'apprenants et à l'équipe du MOOC! Lien vers le Forum ici : goo.gl/4ZdvwC
Parole d'entrepreneur : Jérôme Schatzman
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En provenance du cours de ESSEC Business School
L'impact investing : comprendre les fondamentaux
77 notes
ESSEC Business School
77 notes
Cours 1 sur 4 dans Specialization L'impact investing, la finance qui change le monde
À partir de la leçon
Acteurs de l'impact investing au Nord
Qui sont les financeurs des entreprises sociales ? Quel potentiel de financement représentent-ils ? Que peuvent-ils apporter ? Qu'attendent-ils des entreprises sociales ?
Rencontrer les enseignants
Thierry SibieudeProfesseur
Droit et Environnement de l'Entreprise
[MUSIQUE]
[MUSIQUE] Pour financer les entreprises sociales que j'ai développées,
je me suis adressé en priorité à des investisseurs sociaux,
des impact investeurs, même si le terme est un peu récent.
Je dirais un peu par militantisme en fait, c'est-à-dire parce qu'il faisaient
partie du réseau, parce qu'ils faisaient partie de mon écosystème et parce qu'ils
étaient là et que ce qu'ils proposaient me semblait correspondre aux besoins
que je pouvais avoir, et parce que j'avais besoin aussi de ce côté
un peu affectif disons, enfin en tout cas familial qu'il pouvait y avoir avec
ces investisseurs qui étaient là pour les mêmes raisons que moi,
et c'est vrai que ça me paraissait plus simple d'avoir déjà coché cette case-là et
d'avoir déjà avancé sur cette dimension-là avec ces investisseurs,
et pas avoir à refaire tout le chemin d'expliquer pourquoi on fait une
entreprise sociale, pourquoi c'est bien etc.
Donc ça c'est vrai qu'il y avait un côté facilité qui était important.
Après je me suis aussi adressé quand on parle de Réseau Entreprendre par exemple,
Réseau Entreprendre c'est un réseau qui investit, sous forme de prêt donneur,
qui investit pour l'emploi en général,
il n'y a pas que des entrepreneurs sociaux chez Réseau Entreprendre, peut être qu'ils
sont entrepreneurs sociaux sans le savoir puisque leur objectif c'est vraiment créer
de l'emploi et maintenir de l'emploi en France, donc je pense c'est important
aussi de faire bouger les lignes et de rapprocher les différents types
d'investisseurs pour qu'ils se comprennent aussi davantage et qu'il y ait un
prosélytisme qui puisse se faire sur cette notion d'impact social en particulier.
Dans ce qui existe aujourd'hui, je pense que ce qui est bien couvert c'est vraiment
la partie une fois qu'on a créé la société,
prêt donneur au démarrage, la société ou l'organisation,
prêt donneur au démarrage, premier tour, deuxième tour de financement, c'est des
choses qui existent où il y a des acteurs qui ont des moyens pour investir.
Ce qui est compliqué mais c'est pas spécifique à l'entreprenariat social,
c'est je trouve la difficulté d'obtenir des financements bancaires.
Mais bon, c'est compliqué globalement je trouve,
il y a encore une frilosité trop forte à ce niveau-là,
des niveaux de garantie qui sont très élevés à apporter sur cette partie-là.
Ce qui manque le plus c'est l'expérimentation, voilà,
le financement de l'expérimentation
au démarrage mais sur l'aspect vraiment étape de croissance des sociétés,
des entreprises, j'ai l'impression que y a vraiment des choses qui existent.
Une fois de plus, à condition que l'entrepreneur soit, ait l'ambition
qui va permettre au financeur de déclencher son envie d'investir.
Dans ce qui fonctionne bien il y a aussi, alors il n'y en a pas assez,
mais ce qui fonctionne bien c'est l'intervention des fondations privées
qui vont permettre, encore à trop petite échelle,
mais qui vont permettre de lancer des nouveaux projets.
Moi c'était le cas à la table de cana, j'ai pu m'adresser à la fondation EDF par
exemple, sur le développement d'une nouvelle activité,
ça permettait de lancer ses activités, bon bah OK, je peux perdre un petit peu
d'argent sur cette branche-là de mon activité pendant 6 mois, pendant un an,
mais ça me permet de le tester et de voir si au final on peut créer dix, 15,
20 emplois sur cette activité.
Et ça effectivement c'est très important d'avoir cet aspect-là,
c'est quelque chose qui fonctionne, on pourrait en faire dix fois plus,
mais ça fonctionne correctement je trouve en France.
Pour les sociétés que j'ai eues à développer, j'ai eu à faire à donc,
en terme de financeur y a eu Garig qui a toujours été assez présent,
sur des montants pas énormes mais qui permettaient de faire une première pierre
dans le tour de table.
Alors c'est toujours la difficulté de qui va dans la piscine en premier,
tout le monde est intéressé mais personne y va, donc c'est vrai que Garig sur
ça ils ont eut une capacité de prendre des risques sur des montants pas très élevés,
mais de prendre des risques, et d'être en premier et d'être déclencheur.
France Active sur la table de cana qui a été très présent avec différentes
méthodes, méthodologies d'intervention en capital,
en avance remboursable, en garantie d'emprunt aussi.
Au niveau fondation, j'ai travaillé avec la fondation Vinci, la fondation
Société Générale, avec la fondation Agir pour l'emploi d'EDF,
vraiment différents types de financeurs.
Les pouvoirs publics aussi sur la table de cana ont, s'inscrivent dans des
dispositifs d'insertion, donc on avait les conseils généraux, les conseils régionaux,
l'état, c'est un peu compliqué mais on pouvait aller à différents,
sonner à différents guichets pour financer nos projets de développement.
Sur Toutoubon c'était assez différent puisqu'on était sur le commerce équitable
qui rentre dans aucun dispositif public en France, même pour une fondation
c'est pas forcément évident de financer une entreprise de commerce équitable
aujourd'hui, donc on est plus vraiment sur des investisseurs, donc Garig une fois
de plus, le Réseau entreprendre, le réseau initiative, le réseau France Initiative,
pardon, la NEF, qui est un acteur important aussi parce qu''en terme de
financement bancaire ils ont quand même une approche qui est très innovante
sur la compréhension des enjeux sociaux et du retour social sur investissement.
Et ensuite bah vraiment des investisseurs qui se sont dit on a l'état qui
finance indirectement parce qu'on a des incitations à l'investissement dans les
entreprises en général, sociales ou pas, mais c'est vrai que ça c'est un bon boost
et après les gens qui effectivement vont se dire bah oui je mets 10 000,
je mets 20 000, je mets 50 000 euros dans une entreprise, je peux les perdre,
maintenant je sais ce que ça va me rapporter aussi en terme de fierté,
en terme de, participer à un projet collectif et on a de plus
en plus de gens qui sont capables de faire ce genre de démarche, je pense.
Le premier gros travail que j'ai eu à faire moi, c'est vraiment de dire c'est
quoi mon ambition, du coup c'est quoi mes besoins, comment je vais y arriver.
Je pense pour l'entrepreneur social ne pas sous-estimer les besoins, j'ai toujours
l'exemple en tête de dire tout le monde a toujours un copain graphiste qui va faire
gratos le site Internet mais ça il faut arrêter de le faire c'est une mauvaise
idée, il faut payer un graphiste pour qu'on ait un bon site Internet,
qu'on puisse lui taper dessus s'il fait pas bien son travail.
Donc vraiment bien évaluer ses besoins.
Une fois qu'on sait ce dont on a besoin, et dans le temps,
quand on sait dans le temps, se dire bon qui peut financer quel type de besoin?
On a des besoins en capital pour financer des pertes initiales avant de gagner de
l'argent, on a des besoins, ou pour investir c'est la même chose,
pour investir commercialement par exemple en recherche et développement,
on a des besoins en fond de roulement, en trésorerie parce qu'il faut attendre
que les premiers clients payent, et on a des besoins en investissements matériels,
en machines, en locaux, peu importe.
Donc en fonction de ça, y a différents types de financeurs,
déjà il faut pas se tromper de personne, et se dire je vais aller voir les
personnes qui correspondent à ça, et pour chacune je vais construire un discours.
Ça veut pas dire qu'on raconte n'importe quoi et qu'on change les histoires,
c'est pas ça que je suis en train de dire, ce que je suis en train
de dire c'est qu'un investisseur il a besoin de davantage rêver,
davantage s'emballer, un banquier il a besoin davantage d'être rassuré parce que
lui-même il va falloir qu'il rassure son comité d'investissement,
donc il faut lui donner les éléments de réassurance par rapport au projet.
Un investisseur il va vouloir une croissance beaucoup plus rapide,
un banquier il va être beaucoup plus raisonnable et se dire bon de toute façon,
lui il dit qu'il va faire +10, moi je vais faire +2 pour voir si ça passe quand même.
Donc je pense qu'il y a un discours qu'il faut savoir adapter
en fonction des interlocuteurs.
De la même manière si vous allez voir l'état,
qui va être souvent axé sur l'emploi par exemple,
bon bah faut vraiment mettre en avant l'impact emploi que vous pouvez avoir.
C'est des aspects comme ça qu'il faut, bon au bout d'un moment on prend le pli et
on arrive à changer un petit peu de casquette en fonction des personnes à qui
on parle tout en restant très cohérent, dans son projet global,
mais c'est plus qu'est-ce que je mets en avant sur quoi je mets la poursuite,
sur quoi je mets le projecteur par rapport à ce financeur-là.
Et puis pas se tromper sur les montants qu'on demande.
Se dire, quel montant je demande en fonction de l'investisseur.
Du coup bien avoir analysé et étudié l'investisseur avant d'aller le voir,
c'est comme un client.
Avoir compris comment il fonctionnait,
quels étaient ses moyens, ce qu'il recherchait pour pouvoir lui
faire une proposition qui corresponde bien à ce dont il a besoin lui de son côté.
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