Christian Sautter, France Active / Labo de l'ESS

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En provenance du cours de ESSEC Business School

L'impact investing : comprendre les fondamentaux

79 notes

ESSEC Business School

L'impact investing : comprendre les fondamentaux

79 notes

Cours 1 sur 4 dans Specialization L'impact investing, la finance qui change le monde

Qu’est-ce que l’impact investing ? Quelles entreprises l’impact investing a-t-il vocation à financer ? Qui sont les financeurs « à impact » ? Peut-on en dresser une typologie ? Quelles solutions de financement proposent-ils ? Quel sont les ingrédients d’un écosystème favorable à l’impact investing, au nord comme au sud ? Voici les questions auxquelles ce 1er MOOC de notre série « L’impact investing, la finance qui change le monde » cherche à apporter des réponses. Ce 1er MOOC, Comprendre les fondamentaux, est incontournable pour ceux d’entre vous qui découvrent ces notions, mais il sera aussi très utile à tous ceux qui n’ont pas de connaissances structurées sur le sujet. Dans le 1er module, nous nous intéresserons aux entreprises cibles de l’impact investing, les entreprises sociales, dont nous chercherons à appréhender les contours, puis nous poserons une définition de l’impact investing. Dans le 2ème module, nous nous pencherons sur les acteurs de l’impact investing côté investisseurs et en dresserons un panorama, en intégrant la question des outils de financement disponibles. Puis, dans le 3ème module, nous nous poserons la question du rôle des politiques publiques et du cadre réglementaire dans le développement de l’impact investing, en faisant un zoom sur la Grande-Bretagne, pays le plus avancé en la matière, et sur la France. Enfin, le 4ème module nous permettra de nous intéresser à l’écosystème de l’impact investing dans les pays du Sud, en cherchant à en cerner les spécificités, tant au plan de l’entrepreneuriat que du rôle joué par les acteurs traditionnels de l’aide au développement. A la fin de ce MOOC, vous pourrez : • Décrire ce qu’est l’impact investing, ses acteurs et son écosystème, au Nord comme au Sud • Faire une veille active sur les évolutions du secteur • Dialoguer avec les acteurs de l’impact investing en comprenant les enjeux des différents acteurs • Participer à la promotion de l’impact investing Avant de commencer, rendez-vous dans le "Coin Networking" du Forum pour vous présenter à la communauté d'apprenants et à l'équipe du MOOC! Lien vers le Forum ici : goo.gl/4ZdvwC

À partir de la leçon

Entrepreneuriat social et impact investing

Qui sont ces entreprises sociales auxquelles l'impact investing s'intéresse ? Qu'est-ce que l'impact investing ? Comment différencier impact investing et ISR ? Impact investing et philanthropie ?

Christian Sautter, France Active / Labo de l'ESS7:29

Nicolas Mottis, ESSEC9:57

Rencontrer les enseignants

Thierry Sibieude
Professeur
Droit et Environnement de l'Entreprise

[MUSIQUE] [MUSIQUE]

France Active est un réseau qui date

de 1988, et que je préside depuis 2001.

C'est un réseau qui finance des entreprises solidaires ou des

entrepreneurs sociaux.

Nous en avons accompagnés et financés 1 100 l'an dernier.

Et nous travaillons aussi en direction des chômeurs qui veulent créer

leurs entreprises.

Nous en avons soutenus 5 800 en 2014.

Donc les entreprises que nous soutenons, ce sont des associations, ce sont des

coopératives, ce sont des entreprises commerciales à but non lucratif.

Et nous essayons de leur apporter un financement original pour leur projet,

qui sont des projets spécifiques.

Ces entreprises sociales sont différentes parce que leur finalité

est davantage tournée vers la société, vers aussi

la préservation de l'environnement, que vers la rentabilité pure et simple.

Donc ces entreprises ont besoin d'argent,

parce qu'il faut des capitaux pour créer une entreprise et pour se développer.

Mais elles ont besoin de finances patientes.

Et qui ne demandent pas un rendement trop élevé.

Donc nous essayons à France Active, de collecter,

par exemple, de l'épargne salariale, 16 millions d'euros l'an dernier,

pour investir cette épargne solidaire dans des entreprises solidaires.

Donc elles ont besoin de finances patientes, elles ont besoin aussi,

deuxième point, elles ont besoin d'accompagnement.

Parce que l'innovation sociale est peut-être un peu plus risquée

que l'innovation technologique, elle est moins accompagnée,

moins financée, moins soutenue.

Donc pour pallier la solitude du créateur de fond,

il est important, et il existe des réseaux tels que France Active,

mais il y en a d'autres, il est important d'être accompagné dans tout le trajet

qui va de l'idée de créer une entreprise à la conception du projet

de cette entreprise, à la réalisation de l'entreprise, et à la réussite.

À France Active, grâce à cet accompagnement, nous arrivons à un taux de

réussite qui est de l'ordre de 82 % au bout de trois ans.

Alors ces investisseurs qui sont inspirés

par une certaine philanthropie, ils veulent que leur épargne,

n'ait pas seulement du rendement, enfin un tout petit peu de rendement,

mais qu'elles aient surtout du sens, sont de trois catégories.

Il y a d'abord des personnes qui développent,

consacrent une partie de leur épargne, sacrifient un tout petit peu de rendement

pour que ce soit investit dans des entreprises solidaires,

dans des entreprises, pour soutenir des entrepreneurs sociaux,

et cette épargne solidaire se développe considérablement.

Elle a en France dépassé les 2 milliards d'euros d'après les financeurs,

et nous sommes des collecteurs et des investisseurs de cette épargne solidaire.

Deuxième type d'investisseur, ce sont des fondations d'entreprises classiques qui de

plus en plus mobilisent les salariés de ces entreprises pour faire du bénévolat de

compétence, mais aussi qui mettent de l'argent pour aider

des entreprises, des entreprises qui ont du sens.

Et puis troisièmement, c'est plus récent, mais c'est explosif,

c'est la finance participative, le crowdfunding, qui se développe sous forme

de don, sous forme de prêt, sous forme d'apport de fonds propres.

Et je pense que ce qui est important pour un entrepreneur social,

c'est pas de dire je vais m'adresser à celui-ci plutôt qu'à celui-là, c'est avec

les conseils appropriés, de réunir des paquets de financement complets

dans lesquels chacune de ces sources peut jouer un rôle important.

J'insiste beaucoup sur un point,

c'est qu'il ne faut pas faire ceci à côté des banques.

Nous, nous travaillions pour que les banques s'intéressent

aux entreprises sociales, parce que nous donnons un label France Active,

parce que nous apportons une garantie, sinon de succès,

de succès à 80 % et de remboursement de la moitié des sommes dues en cas d'échec,

ce qui peut se produire.

Donc il faut que les créateurs ou les développeurs d'entreprises sociales

se disent je vais travailler aussi avec mon banquier,

et certains réseaux peuvent aider à créer ce lien qui n'est pas spontané, hein.

Entre un banquier qui cherche la sécurité qui cherchent le rendement, et des projets

qui sont souvent risqués, et ne sont pas forcément d'une lucrativité considérable.

Premièrement il faut qu'il y ait davantage de vocations d'entrepreneurs sociaux.

Et nos écoles de commerce, nos universités,

contribuent à former par des masters de futurs entrepreneurs sociaux.

Donc il faut déjà avoir des porteurs de projet.

Ensuite, il faut que ces porteurs de projet, et les réseaux

sociaux peuvent y aider, sachent qu'ils peuvent être accompagnés,

et accompagné ça veut, cela ne veut pas dire être mis sous tutelle,

ça veut dire avoir quelqu'un avec lequel, qui a de l'expérience, qui a du,

qui a soi-même un réseau, avec quelqu'un qui va leur ouvrir des portes.

Et puis, enfin, il faut développer l'épargne salariale,

il faut développer le crowdfunding,

il faut que les fondations d'entreprise jouent de plus en plus le jeu.

Et puis peut-être une novation, c'est qu'on développe par exemple

beaucoup le crowdfunding pour aider des entreprises dans les pays du sud.

Eh bien il faudrait aussi, c'est en train de démarrer, France Active y travaille,

il faudrait développer la finance participative pour l'autre côté de la rue.

C'est-à-dire pour créer non seulement un lien financier,

un lien de solidarité humaine, mais que les, ceux qui

prêtent un peu de leur argent voient les résultats.

Y a dans l'économie sociale et solidaire,

y a un besoin de transparence qui est tout à fait considérable.

On est n'est plus dans les grandes machines financières anonymes,

on est vraiment dans le domaine de la personne humaine.

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