Quelles sont les grandes innovations récentes et à venir en matière de financement des entreprises sociales, des entreprises qui veulent changer le monde ? Comment stimuler et accélérer l’innovation sociale, comment permettre et favoriser le changement d’échelle de l’impact investing qui reste encore très, trop marginal ? Il est en hausse de 20% par an mais il ne représente encore que 2,2% du montant total des investissements financiers dans le monde dont le total est de 45 trillions de $, 45 000 milliards de dollars, selon le rapport de JP Morgan et du Global Impact Investment Network de mai 2014. Dans le 1er module, nous nous intéresserons au développement et au perfectionnement des outils existants et à l'un des nouveaux outils de financement, le financement participatif ou crowdfunding. Dans le 2ème module, nous traiterons du Collective Impact et des Social Impact Bonds et dans le 3ème nous nous intéresserons aux pistes pour développer l’épargne et l’investissement solidaire dans les pays développés et tout particulièrement en France et en Europe. Enfin, nous verrons dans le 4ème module quels sont les leviers d’innovation les plus pertinents, les projets et les dynamiques les plus remarquables de l’impact investing dans le contexte des pays du Sud avec un focus sur l’Afrique. A la fin de ce MOOC, vous pourrez : • Faire une veille active sur les innovations du secteur • Si vous êtes entrepreneur social ou accompagnant, mobiliser à bon escient les instruments financiers innovants • Si vous êtes financeur, contribuer à la mise en place d’innovations financières et à leur déploiement • Si vous êtes acteur public, développer l’innovation sociale sur votre périmètre en favorisant l’impact investing Avant de commencer, rendez-vous dans le "Coin Networking" du Forum pour vous présenter à la communauté d'apprenants et à l'équipe du MOOC! Lien vers le Forum ici : goo.gl/vHPWA9
Prenons du recul Episode 4
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En provenance du cours de ESSEC Business School
L'impact investing : innover
32 notes
ESSEC Business School
32 notes
Cours 3 sur 4 dans Specialization L'impact investing, la finance qui change le monde
À partir de la leçon
Innovations pour développer l'impact investing au Sud
Quels sont les projets les plus emblématiques, les dynamiques les plus remarquables en matière d’impact investing au service du développement dans les pays du Sud, et plus particulièrement ceux du continent africain ? Quels sont les nouveaux modèles de financement des programmes d’actions pour relever les grands défis des objectifs du développement mondial ?
Rencontrer les enseignants
Thierry SibieudeProfesseur
Droit et Environnement de l'Entreprise
[MUSIQUE] MUSIQUE] Au travers des témoignages de
ce module, nous pouvons
retirer quelques idées essentielles liées à l'impact investing au Sud.
Un, le contexte et les enjeux actuels.
Deux, les solutions et innovations en cours.
Trois, les perspectives d'avenir
du développement de l'impact investing au Sud.
Alors tout d'abord, quel est le contexte et quels sont les enjeux au Sud?
L'ensemble de nos intervenants soulignent la pertinence
du développement de l'impact investing dans les pays du Sud
en réponse au double enjeu majeur résumé par Jean-Michel Severino.
Un, l'accélération d'une croissance responsable.
La plupart des pays pauvres font face à un choc démographique massif
qui va nécessiter la création de plus de 850 millions de nouveaux emplois
uniquement en Afrique subsaharienne d'ici 2050.
L'enjeu est ainsi de faire émerger des générations d'entrepreneurs et
d'entreprises riches en emploi
et qui agissent dans des termes responsables sur le marché.
Aujourd'hui ce secteur est déserté par les investisseurs classiques.
C'est donc un sujet d'investissement à impact
car cela nécessite de vouloir contribuer expressement à cet objectif.
Deuxième enjeu, l'accès aux services essentiels : eau,
santé, éducation, énergie, transport.
Les acteurs publics ne permettront pas seuls en effet une universalité
d'accès à ces services.
Il y a donc une place pour la création de business sociaux qui apportent ces
services aux populations les plus démunies avec des modèles économiques viables
qui proposent des paiements adaptés au niveau de vie des populations.
Ainsi comme le rappelle Gonzague de Borde, le social business dont la vocation est de
créer des entreprises au Sud capables de répondre efficacement aux enjeux sociaux
avec une ingéniosité économique permettant de sortir des logiques d'aide au
développement est une voie d'avenir à accélérer par l'impact investing.
C'est le cas de soieries du Mékong qui,
pour assurer des emplois et un salaire décent à des couturières
pauvres des campagnes cambodgiennes, a développé une marque de soieries de luxe
commercialisée dans les plus beaux quartiers de la capitale française.
Plus largement,
l'impact investing a d'ores et déjà permis le financement de projets remarquables
et innovants dans des domaines aussi variés que le développement rural,
à l'image du fond Moringa, les énergies renouvelables ou encore la microfinance.
Pour Guilhem l'entreprenariat social et l'impact investing au Sud
sont donc de puissants catalyseurs d'un développement inclusif de ces pays.
Pour permettre le plus rapidement possible que la croissance économique à venir
soit assimilée à la possibilité d'accéder à un niveau de vie satisfaisant
pour un maximum de personnes.
Ainsi, rappelle -t-il, l'enjeu serait de permettre à l'Afrique
et plus largement aux pays du Sud grâce à l'impact investing,
de s'engager directement dans un développement soutenable
et ainsi de sauter la face pollueuse que l'on a largement connue au Nord.
Le contexte de ces pays du Sud est en effet celui d'une
grande vitalité humaine et économique qui offre une chance
inouïe à chacun pour agir vers la création de ce modèle équilibré et inclusif.
En effet trois facteurs y contribuent.
Un, l'économie est dans une phase de croissance très forte,
comme le rappelle Guihem, avec une vraie sous capitalisation,
appel d'air pour de nombreux capitaux extérieurs.
Que ce soit les fonds des salariés d'Engie,
des investisseurs institutionnels ou des family offices au sein de Moringa,
les canaux d'origine des investissements sont nombreux et reflètent
pleinement cet attrait grandissant pour l'investissement dans les pays du Sud.
Deux, les jeunes développent de plus en plus une vraie
énergie entreprenariale et souhaitent s'engager au service de leur pays.
C'est le cas au Maroc, comme le souligne Jean-Michel Lécuyer,
ou encore en Asie où Gonzague constate les vocations entreprenariales
et le sens du bien commun déployés par de plus en plus de jeunes.
Trois, certains pays comme le Maroc ont identifié l'entreprenariat social
comme un formidable levier d'amélioration du quotidien et cherchent à investir
dans un écosystème qui le développe, souligne Jean-Michel Lecuyer.
Alors maintenant posons-nous la question suivante :
Quelles sont les innovations actuelles en matière d'impact investing au Sud?
Les approches déployées par nos intervenants témoignent d'innovations
remarquables.
Il en est ainsi de l'engagement d'une grande entreprise sociale française
tel que le groupe SOS qui décide de faire bénéficier à d'autres territoires dans le
monde et notamment dans les pays en développement de ses savoir-faire
en matière de soutien et de développement d'entreprise sociale.
L'ingéniosité de mobiliser des jeunes en service civique pour explorer les
écosystèmes propres à chaque pays : Maroc, Tunisie, Afrique du Sud,
et la création de partenariats avec des acteurs clés locaux est à souligner.
Dans un second temps le déploiement d'incubateurs locaux,
de fonds locaux ou encore la mobilisation de compétences liées aux différents
secteurs d'activité du groupe : insertion sanitaire et sociale, événementielle,
est ainsi envisagée de façon adaptée et pertinente au regard de chaque contexte.
Alors ensuite l'innovation en matière de co-création et d'impact
collectif suscité par un fonds tel que Moringa porté par Rothschild qui est elle
aussi remarquable en ce sens qu'elle fait activement travailler ensemble
des ONG de développement agissant au service de ces régions agricoles,
des petits paysans locaux qui sont ainsi formés, accompagnés et financés
par des grandes multinationales capables d'apporter les marchés nécessaires
au développement commercial de ces pratiques d'agroforesterie
grâce à des financements de taille, cinq millions d'euros en moyenne,
dans une logique de financement à long terme, l'approche permet de générer
des initiatives de développement agricole équilibrées, porteuses
de développement à grande échelle pour ces territoires ruraux du Sud.
Autre innovation, le développement du rôle essentiel de tiers de confiance et
d'intermédiaires sur le marché entre investisseurs et entrepreneurs sociaux.
Et là aussi, nouveau,
à l'image des initiatives portées par Paul Herman ou encore Thomas Venon.
Enfin, l'approche d'une grande entreprise telle qu'Engie
qui a créé un fonds d'investissement dédié aux projets socialement innovants dans son
champ d'activités au sud est particulièrement novatrice.
Avec l'initiative rassembleur d'énergie,
le groupe apporte un soutien technique et financier à des projets d'entrepreneurs
sociaux contribuant à l'accès à l'énergie durable des populations vulnérables
dans le monde entier en mobilisant de l'argent du groupe et des salariés.
Engie développe ainsi des innovations financières pour être
toujours au plus près du besoin des entrepreneurs.
Par exemple avec le demand dividend une dette dont le remboursement peut se
faire au fil de l'eau des résultats de l'entreprise.
Une innovation dans l'accompagnement, les salariés accompagnent les entrepreneurs
dans la durée, sur le terrain dans les pays d'implantation d'Engie.
Alors pour finir,
posons-nous la question : quel est l'avenir de l'impact investing au Sud?
Face à ces opportunités, ces promesses offertes par l'entreprenariat social et
l'impact investing, certains défis de contexte sont cependant à dépasser.
Tout d'abord,
les initiatives restent encore trop éparses et à des échelles micro
selon Gonzague de Borde, alors que l'enjeu est bien leur changement d'échelle.
Et Thomas Venon de rajouter que la problématique n'est pas
tant celle de l'argent disponible que celle de sa répartition
et du manque d'entreprises sociales performantes suffisamment fortes
pour recevoir des investissements et changer la donne.
Ensuite les démarches d'accompagnement à la structuration de jeunes pousses
prometteuses sont à renforcer comme le souligne Jean-Michel Lécuyer, afin de
faire naître dans quelques années quelques grandes entreprises sociales solides dans
les pays du Sud, telles que celles que nous pouvons connaître en France,
capables d'être porteuses de solutions à très grande échelle.
Par ailleurs, les outils d'investissement sont à multiplier pour fluidifier le
marché et créer une véritable chaîne d'investissement,
permettant grâce à des intermédiaires actifs et des plates
formes d'intermédiation aux investisseurs de s'engager et
d'anticiper des stratégies de sortie avec confiance comme le souhaite Thomas Venon.
Laure Vinçotte d'un fait souligne en effet à ce stade,
le manque d'acteurs capables de jouer un rôle entre la microfinance, qui finance
des micro-projets entreprenariaux et les acteurs institutionnels
de l'autre dans des logiques de soutien à de très gros projets de développement.
Enfin, pour soutenir ce développement,
la nouvelle frontière est aussi celle du développement de fonds locaux d'impact
investing et notamment en Afrique, c'est le souhait d'investisseurs et partenaires
qui désirent mobiliser l'épargne locale issue de particuliers, d'entreprises,
de filiales, de grandes banques, pour embaucher des équipes sur place
et répliquer des logiques de fonds de capital-risque locaux alors que les pays
du Sud souffrent de sous capitalisation globale, il y a pour Guihem,
une vraie opportunité pour les acteurs de l'impact investing d'investir
avec une certaine rentabilité économique proche de celle du private equity à 8-9 %
qui est ainsi bien plus importante que la rentabilité moyenne des investissements
impact social au Nord, comme le souligne une récente étude du [INCOMPRÉHENSIBLE].
Au delà de cette phase de croissance forte l'avenir de l'impact
investing passera certainement par une évolution de son rôle,
du financement de projets d'équipements purs nécessaires au développement,
il sera de plus en plus appelé à jouer un rôle en matière de financement de
véritables projets d'entreprenariat social à fort impact social.
Avec une approche innovante des prestations sociales,
vecteurs de justice sociale et de réduction profonde des inégalités
et porté dans les logiques démocratiques de gouvernance.
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