[БЕЗ_ЗВУКА] Модуль третий: «Влияние кризисов на регулирование финансового рынка». В рамках данного модуля будет предложено рассмотреть реакцию регуляторов на финансовые кризисы, а также будут приведены примеры антикризисных мер, показано их влияние на финансовый рынок и экономику в целом. Структура модуля состоит из двух уроков. Урок первый: «Характеристики и особенности финансовых кризисов». Урок второй: «Регулирование финансового рынка в условиях кризиса». За последнее время кризис 2007 и 2008 годов стал одним из наиболее разрушительных для финансовой системы. Он стал одним из тех кризисов, которые объединили в себе сразу несколько видов дестабилизации финансовой системы. В нем сочетались и банковский кризис и биржевой, и отчасти валютный. На него наложились проблемы долговых обязательств, связанных с приобретением жилья в Соединенных Штатах Америки, поэтому иногда этот кризис называют ипотечным. Если взглянуть в историю кризисов, то мы увидим, что первые кризисы возникают еще много веков назад. Одним из первых исторических кризисов стал кризис итальянских банкирских домов в XIV веке. С тех пор произошло довольно много кризисов и каждый имел свою специфику. Однако в XX веке и в начале XXI века мы столкнулись с ситуацией, когда кризисы стали, если можно так сказать, универсальными, охватывающими финансовые потрясения в различных сегментах финансового рынка. Именно таким и стал кризис 2007–2008 годов. В нем проявились коллапс финансовых институтов в Соединенных Штатах Америки, например, как банк Lehman Brothers. Мы увидели сырьевые цены, которые снизились на существенные величины и проценты. Мы увидели девальвацию валют в целом ряде развивающихся стран и даже на развитых рынках. Это было связано именно с падением цен на экспортные товары этих стран. И, как уже было сказано, вершиной этого кризиса стал биржевой крах и нарушения в системе долговых обязательств, связанных с ипотечным кризисом. Россия в условиях кризиса 2007–2008 годов. Россия не осталась в стороне от той волны, которая охватила все финансовые рынки мира, и также финансовый рынок России оказался пострадавшим от финансового кризиса, который начался в Соединенных Штатах Америки в результате долгового ипотечного кризиса. В 2008 году индекс Московской биржи упал в три с половиной раза. Рубль обесценился к доллару на 41 %, а цена на нефть, которая является главным экспортным товаром России, упала в 3,2 раза. В ходе кризиса были предприняты срочные меры со стороны всех регуляторов и экономики и финансового рынка. Приостанавливались торги на биржах, чтобы сбить панику. Были введены ограничения на необеспеченные сделки, что уменьшало количество так называемых необеспеченных коротких продаж, обычно сопровождающих спекуляцию с ценными бумагами. Внешэкономбанк — государственная корпорация по решению правительства выкупала акции российских эмитентов. Одновременно предпринимались меры стратегического характера. Была принята программа развития фондового рынка. Создан Совет по развитию финансового рынка, а также в этот момент в Государственную думу правительством были внесены целый ряд важных стратегических законов для российского финансового рынка, например, закон о противодействии манипулированию рынком и использованию инсайдерской информации. Последствия кризиса. Финансовый кризис подорвал устойчивый тренд экономического и финансового развития многих стран мира, включая Россию. Страны были вынуждены приступить к реализации политики количественных смягчений и снизить процентные ставки. Одновременно начался процесс реформирования финансовой системы. В России кризис способствовал значительному ускорению процесса формирования современной законодательной базы. В России в том числе мы столкнулись и с проявлениями инфляции. И поэтому действия Банка России были направлены на стабилизацию еще денежной и валютной системы страны. К апрелю 2011 года на финансовом рынке удалось преодолеть последствия кризиса. Биржевые индексы вернулись к своим предкризисным отметкам. Это говорит о том, что принятые правительством и регулятором финансового рынка России срочные меры позволили противодействовать негативным последствиям кризиса и предотвратить самые худшие ожидания, которые высказывались аналитиками. Это дало возможность вновь посмотреть на перспективы и долгосрочные тенденции развития российского финансового рынка.
