[МУЗЫКА] [МУЗЫКА] Предлагаю
начать данный курс с ответа на вопрос: Зачем нужны банки?
Этот вопрос отнюдь не является простым.
Например, до 70-х годов ХХ века в экономической науке не существовало
строгой теории,
объясняющей факт существования банковских услуг в экономике.
До сих пор в публичных дискуссиях слышны идеи построения альтернативной финансовой
системы без банковского кредита со ссылкой на исламский банкинг.
О котором мы ещё поговорим.
Самый очевидный ответ на вопрос о функции банков в экономике — это выполнение
транзакционных операций с деньгами.
К их числу относятся сугубо логистические операции с деньгами.
Например, хранение денег в банковских хранилищах и обналичивание средств
с электронных счетов.
Данные операции отличаются тем, что деньги в них не меняют владельца.
Банк осуществляет определённые операции над ними,
но права собственности остаются у клиентов.
Другой и более важный вид транзакционных операций банков — это денежные переводы.
В данном случае банк также де-факто не получает возможность распоряжаться
денежными средствами клиентов.
Однако уже осуществляется переход прав собственности.
Транзакционные операции банков являются важным,
но не основным видом деятельности для большинства банков.
Основным видом деятельности банков является приём вкладов, то есть фактически
аренда денег у клиентов, и выдача займов — аренда денег клиентам.
Рассмотрим, в чём заключается общественная польза денежных заимствований:
Бизнес может занять деньги на запуск новой линии производства и вернуть их тогда,
когда новая линия будет функционировать и начнёт приносить прибыль.
Не было бы возможности занимать деньги, бизнесу пришлось бы медленно копить деньги
на открытие нового производства, упуская бизнесвозможности.
Бизнес также часто заинтересован в заимствовании так называемого
оборотного капитала — средств,
необходимых для закупки инвентаря и производства продукции.
Физическое лицо может использовать денежный заём для
покупки квартиры в кредит, вместо её аренды.
Если платежи по кредиту соизмеримы с арендными платежами,
то покупка квартиры в кредит выгоднее,
так как после выплаты кредита квартира остаётся в собственности у заёмщика.
Аналогично физическое лицо может профинансировать заёмными
средствами своё образование и выплатить кредит,
получив, благодаря новым компетенциям, более высокооплачиваемую работу.
Получается, что денежные займы позволяют физическим лицам увеличивать своё
потребление в настоящем за счёт доходов, которые поступят в будущем.
Получается, что заимствование денег или, говоря профессиональным языком, долговое
финансирование создаёт объективные экономические блага для заёмщиков,
за которые они готовы платить.
Но если есть спрос, значит будет и предложение.
Возможностью предоставить деньги в долг, с удовольствием воспользуются лица,
заинтересованные в сохранении и приумножении своих накоплений.
В этом могут быть заинтересованы как физические лица напрямую,
так и разного рода институциональные инвесторы, агрегирующие их накопление.
Например, пенсионные фонды и страховые компании.
Предприятия также могут быть заинтересованы в выдаче излишек денежных
средств в долг, и если у них в настоящее время нет возможности пустить их во
внутренний оборот.
Возникает резонный вопрос: Почему инвесторам и заёмщикам не
взаимодействовать напрямую вместо того, чтобы взаимодействовать через банк,
оставляя ему часть прибыли?
Существует целый ряд затруднений для так называемых транзакционных издержек,
препятствующих прямому взаимодействию инвесторов и заёмщиков на рынке
долгового финансирования.
Во-первых, многие потенциальные заёмщики и инвесторы могут не знать про
возможность участия в рынке заимствований или не понимать выгод от этого.
Это достаточно серьёзная проблема.
В 2016 году Минфин России совместно со Всемирным банком проводил
исследование уровня финансовой грамотности в России и выявил, что 21
% взрослого населения России не пользуются никакими банковскими продуктами.
Во-вторых, потенциальные заёмщики-инвесторы могут просто не иметь
необходимых каналов коммуникации,
чтобы найти друг друга и договориться об условиях займа.
В-третьих, прямое кредитование сопряжено со множеством издержек технического
характера.
Например, для составления заключений кредитных договоров требуются услуги
юристов.
Рассмотрим, как финансовое посредничество банков позволяет решить
перечисленные выше проблемы.
Проблемы вовлечения новых участников в рынок долгового финансирования решается
за счёт маркетинговых усилий бизнес-подразделений банков.
Проблема нахождения условий заимствований, выгодных как для инвесторов,
так и для заёмщиков, решается с помощью трансформации характеристик заимствований.
Мы ещё поговорим об этом на этой неделе.
Технические и юридические сдержки выдачи займов сокращаются за счёт эффекта
масштаба и стандартизации операций в банках.
Подведём итог.
Первый вывод: банки выполняют в экономике транзакционные
операции с деньгами и функцию финансового посредничества.
Второй вывод: финансовое посредничество банков снижает транзакционные издержки
взаимодействия инвесторов и заёмщиков на рынке
долгового финансирования.
[МУЗЫКА]
Илья Алексеевич АндросовСFA
Ольга Николаевна Щербаковак.э.н., MRICS
