[МУЗЫКА] [МУЗЫКА]
Рассмотрим структуру отчёта о прибылях и убытках на примере отчётности
«Сбербанка» по международным стандартам отчётности по итогам I квартала 2017 года.
Из формы отчётности видно,
что основными источниками доходов были чистый процентный и комиссионный доходы.
А основными источниками расходов: расходы на создание резервов под ссуды и
операционные расходы.
Такая картина является типичной для банков с традиционной бизнес-моделью.
Рассмотрим каждый из компонентов отчёта о прибылях и убытках более подробно.
Первый компонент, вынесенный в первые строки отчёта,
что подчёркивает его важность, это чистый процентный доход.
Чистый процентный доход формируется из разницы процентов по выданным и
привлечённым средствам.
Однако для точной оценки требуется учитывать в нём и доходы, и расходы,
непосредственно связанные с выдачей кредитов и привлечением вкладов,
так как они фактически влияют на ставки.
Данный принцип ранее использовался только в отчётности по международным стандартам и
с 2016 года был внедрён в отчётность по российским стандартам.
Наиболее важными включаемыми в расчёт чистого процентного дохода непроцентными
доходами и расходами являются комиссии за выдачу вкладов, взносы в страховой
фонд Агентства страхования вкладов и за привлечённые депозиты.
Для сравнения банков между собой с точки зрения эффективности зарабатывания
чистого процентного дохода используется показатель «чистая процентная маржа».
Процентная маржа «Сбербанка» в I квартале 2017 года составила 5.8 %,
что является достаточно высоким показателем для российских банков,
однако он ниже, чем у банков, специализирующихся на высокорискованном и
вследствие чего высокомаржинальном розничном кредитовании.
Например, у банка «Тинькофф» она за тот же период составила 26.6 %.
В отчёте о прибылях и убытках указываются так называемые чистые расходы на резервы —
расходы на создание резервов за вычетом доходов от восстановления резервов.
Как мы обсуждали ранее,
для банков установлены минимальные требования по резервированию.
Однако в ожидании кризисных событий банк может сознательно пойти на резервирование
сверх нормы для того,
чтобы в дальнейшем демонстрировать более плавное изменение чистой прибыли.
В этом случае, если по кредиту были созданы резервы,
а в итоге он в дефолт не вошёл, то происходит восстановление резервов,
которое отражается в отчёте о прибылях и убытках с положительным знаком.
Для сравнения банков используется метрика «стоимость риска» —
отношение расходов на создание резервов к средней величине процентных активов на
балансе за определённый период.
Стоимость риска группы «Сбербанка» составила 1.46 % за I квартал 2017 года,
что является очень низким показателем для российских банков.
Например, у второй крупнейшей банковской группы в России, группы «ВТБ»,
стоимость риска за аналогичный период составила 1.8 %.
Для сравнения у банка «Тинькофф» значение данного показателя составило 7.6 %.
Комиссионные доходы и расходы связаны в основном с транзакционными операциями.
Банк зарабатывает комиссионные доходы,
оказывая клиентам различные транзакционные услуги.
Например, денежные переводы, услуги эквайринга и так далее.
Если банк использует транзакционные услуги других игроков, например,
услуги платёжных систем, то он несёт на этом комиссионные расходы.
Транзакционные услуги сопряжены с минимальным принятием рисков на баланс
банка.
Поэтому высокая доля чистых комиссионных доходов — хороший знак с точки зрения
устойчивости банка.
Рассмотрим более подробно доходы и расходы от операций с ценными бумагами и валютой.
Данная категория отражает прибыльность бизнеса банка по трейдингу и
инвестированию в рыночные активы,
а также чистую валютную переоценку активов по сравнению с обязательствами.
Высокая доля доходов от таких операций свойственна инвестиционным банкам.
Например, у упомянутого банка «Металлоинвест»,
специализирующегося на торговле валютой и ценными бумагами,
она составила 48 % от чистой процентной маржи за I квартал 2017 года.
Банки с традиционной бизнес-моделью, как мы видим на примере «Сбербанка»,
обычно стремятся минимизировать подверженность рыночным факторам риска,
и поэтому доля расходов от операций с ценными бумагами и валютой в структуре
отчёта о прибылях и убытках у них незначительна.
О подходах к минимизации рыночных рисков мы поговорим далее в этом курсе.
Прочие операционные доходы и расходы включают в себя доходы и
расходы от непрофильной деятельности, переоценку и амортизацию основных средств,
прочие доходы и расходы, не относящиеся к другим категориям.
Например, вливание денег со стороны акционеров для финансовой поддержки банка.
Высокая доля доходов и расходов в этой категории с большой вероятностью говорит о
нестандартной бизнес-модели банка.
Операционные расходы являются наиболее важным источником
расходов для большинства банков и включают в себя расходы на зарплаты сотрудников,
расходы на аренду, расходы на ИТ, административно-хозяйственные расходы.
Для сравнения банков с точки зрения операционной эффективности используется
метрика отношения расходов к выручке — Cost to Income Ratio.
Показатель Cost to Income Ratio «Сбербанка» в I квартал 2017
года составил 34.7 %.
Это очень хорошее значение показателя как для российских,
так и для международных банков.
Даже у банка «Тинькофф», специализирующегося на высокомаржинальном
розничном кредитовании и не имеющего собственных отделений,
он всего на 3 % ниже и за тот же период составил 31.7 %.
Если в состав операционных издержек включить расходы на привлечение клиентов,
то данный показатель окажется существенно выше — 42.7 %.
Следует отметить,
что «Сбербанк» прошёл большой путь в деле повышения операционной эффективности.
До кризиса 2008 года данный показатель для «Сбербанка» был выше 55 %,
а ещё в 2013 году находился на уровне 45 %.
Подведём краткие итоги.
Основной источник дохода банка с традиционной бизнес-моделью — это чистый
процентный доход.
Корректный расчёт чистого процентного дохода требует включения в него всех
дополнительных доходов и расходов,
напрямую связанных с выдачей кредитов и привлечением займов.
Для сравнения банков между собой по величине чистого процентного дохода
используется чистая процентная маржа.
Среди дополнительных источников доходов комиссионные доходы являются
наименее рискованными,
а доходы от операций с ценными бумагами и валютой — наиболее рискованными.
Основные источники расходов в банках — это расходы на создание резервов и
операционные расходы.
Для сравнения банков между собой по уровню расходов используются метрики стоимость
риска и отношение расходов к доходам.
[МУЗЫКА]
[МУЗЫКА]
Илья Алексеевич АндросовСFA
Ольга Николаевна Щербаковак.э.н., MRICS
