À propos de ce cours
9,132 consultations récentes

100 % en ligne

Commencez dès maintenant et apprenez aux horaires qui vous conviennent.

Dates limites flexibles

Réinitialisez les dates limites selon votre disponibilité.

Approx. 31 heures pour terminer

Recommandé : 5 недели исследование, через 2-4 часа / неделю...

Russe

Sous-titres : Russe

100 % en ligne

Commencez dès maintenant et apprenez aux horaires qui vous conviennent.

Dates limites flexibles

Réinitialisez les dates limites selon votre disponibilité.

Approx. 31 heures pour terminer

Recommandé : 5 недели исследование, через 2-4 часа / неделю...

Russe

Sous-titres : Russe

Programme du cours : ce que vous apprendrez dans ce cours

Semaine
1
25 minutes pour terminer

Введение

Добро пожаловать в третий курс специализации! В этом модуле Вы найдете основную вводную информацию о курсе, которая поможет вам сориентироваться в нем и понять, какие знания Вы можете получить в ходе его прохождения.

...
2 vidéos (Total 5 min), 1 lecture
4 heures pour terminer

Рынок акций: оцениваем выгоды и доходность.

Здравствуйте, уважаемые слушатели! Мы рады приветствовать Вас на нашем курсе. На первой неделе курса Вы научитесь сопоставлять доходность акций с другими финансовыми инструментами, узнаете, кто такие "быки" и "медведи" и какую инвестиционную позицию надо занимать на растущем и падающем рынках. Вам станет понятно, почему отчеты финансовых аналитиков могут быть "кривые". Вы сумеете разобраться в правах держателей обыкновенных и привилегированных акций и принимаемых ими рисках. Вы научитесь сопоставлять акции по риску (волатильности), по дивидендной и общей доходности. Сумеете рассчитать чистую доходность с учетом налогов и комиссионных биржи и брокера. На этой неделе предусмотрено 8 видеолекций. По итогам недели вам будет доступен тренировочный тест, по которому мы готовы дать комментарии на форуме. Неделя заканчивается контрольным заданием (тесты+задачи). Желаем вам успехов в освоении материала!

...
8 vidéos (Total 110 min), 4 lectures, 2 quiz
8 vidéos
Видео 4. TSR и рейтинг BCG. Акции роста и акции стоимости, малые и крупные компании-эмитенты акций: от чего зависит выбор стиля инвестирования.15 min
Видео 5. Риски инвестирования в акции.15 min
Видео 6. Подсказки по принятию инвестиционных решений на рынке акций.15 min
Видео 7. Эвристические правила диагностирования пузырей на фондовом рынке.12 min
Видео 8. Поведение цен акций на фазах делового цикла.10 min
4 lectures
Брокерские компании и комиссии за покупку-продажу акций10 min
Краткий конспект видеолекций 1 неделя10 min
Дополнительные материалы к первой неделe10 min
Пояснения к тренировочному тесту10 min
2 exercices pour s'entraîner
Тренировочный тест №11h 16min
Тест на оценку №130 min
Semaine
2
5 heures pour terminer

Что лежит в основе принятия инвестиционных решений на рынке акций.

Дорогие слушатели! Вторая неделя нашего курса посвящена изучению принципов фундаментального анализа на рынке акций. Вы сумеете разобраться в преимуществах и ограничениях фундаментального анализа. Сумеете рассчитывать справедливую стоимость акции по заданным прогнозам денежных выгод, сопоставить расчетную (модельную) оценку с наблюдаемой на рынке и принять инвестиционное решение. Важные компетенции этой недели - Вы сумеете комментировать основные финансовые показатели компании, на которые стоит обращать внимание при диагностировании "качества" компании. Кроме того, Вы научитесь рассчитывать значимые аналитические финансовые показатели (FCF, FCFE), поймете, почему аналитики рассчитывают WACC. На этой неделе предусмотрено 14 видеолекций по 5-15 минут. По итогам недели вам будет доступен тренировочный тест, после которого необходимо будет решить тест для оценки полученных знаний. Желаем вам успехов в освоении материала!

...
14 vidéos (Total 153 min), 2 lectures, 2 quiz
14 vidéos
Видео 4. Считаем справедливую рыночную стоимость компании. Общие положения7 min
Видео 5. Модельные расчеты справедливой рыночной стоимости по дивидендам и денежным потокам8 min
Видео 6. FCF как показатель выгод всех владельцев капитала12 min
Видео 7. Примеры расчета справедливой стоимости компаний финансовыми аналитиками9 min
Видео 8. Рекомендации финансовых аналитиков. Структура отчетов16 min
Видео 9. Система финансовых показателей компании для диагностирования качества. Три проекции12 min
Видео 10. Финансовая отчетность и стоимостная аналитика. Долг компании и уровень долговой нагрузки14 min
Видео 11. Текущая эффективность компании. Выгоды работы на заемном капитале для собственника10 min
Видео 12. Спред и индекс эффективности, качество роста5 min
Видео 13. Практика обоснования параметров WACC15 min
Видео 14. WACC в фундаментальном анализе13 min
2 lectures
Краткий конспект видеолекций 2 неделя10 min
Дополнительные материалы ко второй неделе10 min
2 exercices pour s'entraîner
Тренировочный тест №254 min
Тест на оценку №240 min
Semaine
3
3 heures pour terminer

Поиск относительно дешевых акций.

Дорогие слушатели! На этой неделе мы с Вами поймем как находить относительно дешевые акции из тех, которые есть на рынке. Вы научитесь подбирать рыночные мультипликаторы, строить их самостоятельно, поймете, какие ловушки и подвохи таят некоторые из них. Вы научитесь корректировать мультипликаторы P/E, EV/EBITDA на ожидаемые темпы роста и страновые риски. Вы, как консультанты, сумеете объяснить инвесторам как подобрать аналоги для изучаемых акций. Изучение материалов лекции 3 позволит Вам находить недооцененные и переоцененные акции на рынке с помощью сравнительного подхода. Вы освоите профессиональную терминологию сравнительного анализа, разберетесь с многообразием используемых аналитиками мультипликаторов и поймете, на какие из них имеет смысл действительно обращать внимание. Вы научитесь самостоятельно конструировать и рассчитывать мультипликаторы на основе открытых данных, обосновывать подразумеваемую стоимость компании и акции. Материалы лекции 3 (видео и текстовые файлы, тренировочные тесты и задачи) раскроют вам секреты сопоставления акций разных отраслей и темпов роста, разной долговой нагрузки. Вы сумеете правильно сделать выводы по недооценке при работе с аналогами развитых рынков капитала.

...
10 vidéos (Total 116 min), 2 lectures, 2 quiz
10 vidéos
Видео 4. Разнообразие мультипликаторов в отчетах аналитиков13 min
Видео 5. Правила конструирования мультипликаторов 1. Использование аналитических показателей4 min
Видео 6. Правила конструирования мультипликаторов 2. Отраслевая специфика нефинансовых компаний11 min
Видео 7. Отчетные или прогнозные ключевые показатели – что выбрать? Нормализация прибыли и других финансовых показателей5 min
Видео 8. Ловушки PER мультипликатора. Факторы, объясняющие высокие справедливые значения мультипликатора15 min
Видео 9. Значимость темпа роста в сопоставлении компаний и акций по мультипликаторам9 min
Видео 10. Коррекции мультипликаторов на страновые риски. Как сравнивать компании разных стран?14 min
2 lectures
Краткий конспект видеолекций 3 неделя10 min
Дополнительные материалы к третьей неделе10 min
2 exercices pour s'entraîner
Тренировочный тест №342 min
Тест на оценку №330 min
Semaine
4
3 heures pour terminer

Особенности инвестирования на развивающихся рынках капитала.

Доброго времени суток! Изучение материалов лекции 4 позволит Вам разобраться, в чем заключаются особенности обоснования и принятия решений на развивающихся рынках капитала (в чем отличие развитых и развивающихся рынков и какие дополнительные премии за риск требует инвестор). Вы поймете, как формируются требования по доходности на развивающихся рынках и как меняется понимание риска по стадиям делового цикла. Вы сумеете вводить коррекции в оценки акций, полученные стандартными конструкциями DCF и сравнительного анализа, объяснять различия в привлекательности акций по странам и при изменении макроэкономической ситуации. Акцент в лекции 4 сделан на расчет премий за риск. Вы научитесь обосновывать премии (дополнительные требования по доходности) по акциям с низкой ликвидностью, по компаниям с высокой долговой нагрузкой, с низким качеством корпоративного управления. Вы научитесь сопоставлять акции по ликвидности (с учетом числа сделок в день, торгового оборота, бид-аск спреда) и вводить в расчет ставки дисконтирования (конструкция DCF) поправки за специфические риски.

...
8 vidéos (Total 89 min), 2 lectures, 2 quiz
8 vidéos
Видео 4. Типичные показатели, диагностирующие ликвидность8 min
Видео 5.Считаем абсолютный и относительный бид-аск спред и сопоставляем акции по ликвидности14 min
Видео 6.Требуемая доходность на развивающихся рынках капитала: премия за низкую ликвидность акций и низкое качество корпоративного управления6 min
Видео 7. Диагностирование качества корпоративного управления и премия за риск низкого качества риска16 min
Видео 8.Поведение премии за риск инвестирования в акции по стадиям делового цикла.7 min
2 lectures
Краткий конспект видеолекций 4 неделя10 min
Дополнительные материалы к четвертой неделе10 min
2 exercices pour s'entraîner
Тренировочный тест №446 min
Тест на оценку №430 min

Enseignant

Avatar

Теплова Тамара Викторовна

д.эк.н., профессор
Факультет экономических наук

À propos de Université nationale de recherche, École des hautes études en sciences économiques

National Research University - Higher School of Economics (HSE) is one of the top research universities in Russia. Established in 1992 to promote new research and teaching in economics and related disciplines, it now offers programs at all levels of university education across an extraordinary range of fields of study including business, sociology, cultural studies, philosophy, political science, international relations, law, Asian studies, media and communicamathematics, engineering, and more. Learn more on www.hse.ru...

À propos de la Spécialisation Финансовые инструменты для частного инвестора

Курсы специализации вводят начинающего инвестора в мир финансовых активов, раскрывают тайны работы с информацией, проведением аналитических расчетов и принятием решений. Курсы специализации учат количественно оценивать привлекательность инвестирования в отдельные инструменты финансового рынка, рассчитывать выгоды портфельного инвестирования (самостоятельное формирование портфелей и пассивное владение через передачу управления профессионалам), ранжировать финансовые активы по риску и доходности с учетом налоговой нагрузки и комиссионных платежей. Изучение линейки курсов и выполнение проекта дадут вам комплексное понимание возможностей и количественные оценки выгод различных стратегий для частного инвестора на российском рынке и альтернатив, которые представляют зарубежные финансовые активы. Курсы формируют навыки как долгосрочного инвестирования (на основе фундаментального анализа), так и построения краткосрочных торговых стратегий на базе технического анализа рынка и отдельных активов....
Финансовые инструменты для частного инвестора

Foire Aux Questions

  • Une fois que vous êtes inscrit(e) pour un Certificat, vous pouvez accéder à toutes les vidéos de cours, et à tous les quiz et exercices de programmation (le cas échéant). Vous pouvez soumettre des devoirs à examiner par vos pairs et en examiner vous-même uniquement après le début de votre session. Si vous préférez explorer le cours sans l'acheter, vous ne serez peut-être pas en mesure d'accéder à certains devoirs.

  • Lorsque vous vous inscrivez au cours, vous bénéficiez d'un accès à tous les cours de la Spécialisation, et vous obtenez un Certificat lorsque vous avez réussi. Votre Certificat électronique est alors ajouté à votre page Accomplissements. À partir de cette page, vous pouvez imprimer votre Certificat ou l'ajouter à votre profil LinkedIn. Si vous souhaitez seulement lire et visualiser le contenu du cours, vous pouvez accéder gratuitement au cours en tant qu'auditeur libre.

D'autres questions ? Visitez le Centre d'Aide pour les Etudiants.